比喻人生如梦，荣华富贵终成空。与“一枕黄粱”意思相近，但更强调梦境的虚幻和人生的无常。多含贬义，指不切实际的幻想或短暂的富贵。用法上可作主语、宾语或定语，如“他的一枕南柯终究化为泡影”。
源自唐代李公佐的《南柯太守传》。故事讲述淳于棼在梦中进入大槐安国，被招为驸马，任南柯太守二十年，享尽荣华富贵。后因战败被逐，醒来发现竟是一场梦，而梦中所谓的“南柯郡”竟是槐树南枝下的蚁穴。