含义为斗争双方均遭受严重损失，未达预期目标。用法上多作谓语、宾语、定语，含贬义，常用于描述冲突、竞争中的双输局面。可引申为劝诫避免两极化对抗，强调合作共赢的智慧。
典故源于《史记·张仪列传》：“有顷，两虎果斗，大者伤，小者死，庄子从伤者而刺之，一举果有双虎之功。”战国时，卞庄子欲刺虎，管竖子劝其待两虎相斗后出手，终以最小代价获双虎。后演化为“两败俱伤”，指双方争斗导致均受重创的结局，反映对零和博弈的批判。